Темпы изменения потребительских цен в Латвии в последнее время больше напоминают динамику биржевых индексов и указывают на резкие изменения в экономике. Правда, кажется, что эти перемены сейчас не свидетельствуют ни о чем хорошем. Скорее наоборот. И возможно, что мы уже сейчас переживаем существенное ухудшение экономической ситуации в стране. До сих пор мы этого не ощущаем из-за периода летних отпусков, поскольку в это время визуальные черты экономики (очереди на бирже труда, более пустые автостоянки рядом с магазинами) не так заметны, как осенью или зимой.
Новый рекорд
Если годовая инфляция в течение месяца внезапно падает более чем на четыре процентных пункта — с 12,1% до 7,9%, то закономерно возникает вопрос о причинах, которые привели к такому повороту в экономике. К тому же если происходит такое падение, то это одновременно означает и весьма внушительную дефляцию по итогам одного месяца, и такой дефляция и была: согласно данным Центрального статистического управления, индекс потребительских цен за месяц снизился на внушительные 1,4%. Это рекорд месячной дефляции, и он значительно опережает темпы падения цен, которые мы пережили в связи с экономическим кризисом 2008 года и торможением экономики в связи с пандемией COVID-19. Значит, на этот раз произошло нечто особенное и очень нехарактерное для прошлых месяцев. Можно сказать, что резкое сокращение инфляции и поворот цен в сторону дефляции были одновременно и ожидаемыми, и внезапными.
Ожидаемыми потому, что столь стремительный скачок цен, который мы пережили в прошлом году, не может продолжаться долгое время. Темп роста цен, возобновившийся после пандемии COVID-19 в 2021 году, и продолжившееся удорожание жизни в 2022 году превзошли даже достижения знаменитых «тучных лет» в начале века, когда, образно говоря, банки «кидали деньги вслед». Правда, за проценты.
Но о процентах тогда многие не слишком задумывались, и это привело к знаменитому кризису кредитования недвижимости в 2007 году, а в 2008 году кризис стал глобальным и всеобъемлющим. В отличие от «тучных лет», на этот раз — во многом в связи с вторжением России в Украину — временной промежуток скачка инфляции был значительно короче. Но перегрева экономики не наблюдалось, да и кредитование было более приземленным, поэтому и падение инфляции само по себе не стало большим сюрпризом. Сюрпризом стал внезапный темп падения, хотя еще недавно казалось, что индекс потребительских цен падает весьма неохотно и что компании нередко используют возможность поднять цены и сохранять высокие наценки, что даже может не совпадать с темпом роста расходов.
Сбывается то, что было сказано?
То, что в месячном разрезе происходит резкое снижение цен одновременно на очень многие товары и услуги, свидетельствует о проблемах поддержания прежних уровней цен. С точки зрения потребителей, такой спад является позитивным делом, направленным на то, чтобы сбалансировать дороговизну жизни с реальной платежеспособностью. Таким образом, в сегодняшней ситуации обычный житель определенно выигрывает, вопрос лишь в том, долгосрочен ли этот выигрыш?
Было бы наивно верить, что большая часть корпоративного сектора одновременно снижает цены, думая о том, чтобы эти цены были сбалансированы с толщиной кошелька простого покупателя. Куда более вероятной кажется версия, что июнь — это первый месяц, когда сбывается предсказанное Neatkarīgā — то, что потребление не будет снижаться медленно и сбалансированно, а произойдет «перелом». Это в какой-то степени можно связать как с все более высокими ставками Европейского центрального банка (который все больше денег направляет на платежи по кредитам), так и с тем, что мировая экономика начинает переживать торможение, которое наметилось еще на исходе прошлого десятилетия. Уже тогда долговое бремя значительно увеличилось, и рядом с облаками глобального народного хозяйства уже начал формироваться грозовой фронт. Но всех поразило явление COVID-19, начали проходить кампании массового вливания денег для спасения экономики, что позволило «купить» дополнительное время. Правда, теперь долговое бремя стало еще больше, геополитическая ситуация из-за агрессии России ухудшилась, к чему добавилась и ранее существовавшая высокая инфляция, и непропорциональный скачок процентных ставок по займам.
Осень может стать финансово неприятной
Пока у людей есть деньги, они их тратят, а значит, помогают поддерживать инфляцию. Но как только в связи с каким-либо стечением обстоятельств деньги иссякают, больше нет возможности поддерживать ни потребление, ни рост цен за счет общего спроса. Далее происходит падение цен и потребления, из-за чего денежный оборот в экономике замедляется. Есть все основания полагать, что на этот раз темп падения потребительских цен будет значительно быстрее, чем в связи с кризисом 2008 года, поскольку и скачок цен был гораздо круче.
А с началом сокращения потребления нередко торомозятся и заранее подготовленные планы развития, сокращаются инвестиции в народное хозяйство, а далее уже и спрос на услуги строителей, промышленную продукцию и так далее. Общие доходы корпоративного сектора начинают сокращаться, возникают трудности с выполнением обязательств и платой по займам, по которым к тому же приходится платить больше, чем раньше, из-за повышения процентных ставок. Спрос на рабочую силу также снижается, останавливается рост зарплат и рост общего благосостояния в стране.
Сейчас, летом, мы это не очень почувствуем, потому что во время отпускного сезона все процессы происходят медленнее, но есть все основания полагать, что осень может прийти с весьма неприятными итогами. И выгода, которую теперь можно получить в связи с падением цен, может не восполнить те убытки, которые будут связаны с еще более выраженным торможением и падением экономики.
